アメリカ成長株：2021年2月末　投資信託のリターン比較

2021年2月末での、日本で利用できる米国小型成長株に投資する投資信託のパフォーマンス比較をしました。

要点は以下の通りです。
１）2021年2月は、前半はコロナ収束による景気回復およびバイデン政権の提案する景気刺激策への期待により非常に強い動きとなりました。しかし、月末にかけ長期金利が急上昇したことで、一気に利食い売りが入りました。結局一か月通算では、ほぼ横ばいの一か月でした。

米国小型成長株は主要インデックスに対して、2月前半は大幅アウトパフォーム、逆に後半は大幅アンダーパフォームし、月間ではほぼ同程度（少しアウトパフォーム）でした。

ベンチマークとなるラッセル2000グロースは、円建て+2.46%、ドル建ては+3.30％のリターンでした。（円建ては、対象投資信託と同じく、前日の米国終値を月末の為替で評価して計算）

２）ラッセル2000グロースおよびラッセル2000をベンチマークとする投資信託は以下の3つです。SBI：ＳＢＩ米国小型成長株ファンド
BR：ブラックロック米国小型成長株式オープンＡコース（為替ヘッジなし）
SMAM：三井住友DS－米国小型ハイクオリティファンド（資産成長型）

3）最近の動き
2021年２月はSMAM、SBI、ブラックロックの順で、過去6ヶ月、1年の比較でも、SBIがブラックロックとSMAMをアウトパフォームしています。特に過去1年間では、SBIが大幅なアウトパフォームとなっています。

(円建てリターン) 2021年2月26日

R2000G:ラッセル2000グロース：ベンチマークです。

4）中長期的なパフォーマンス　(過去3年・5年)
上記3つのファンドのベンチマークからの乖離をもとに比較すれば、SBIが圧倒的です。

尚、 SBI米国小型成長株は過去3年、5年のトラックレコードしかないため、実際の運用会社であるドリーハウス社の同じ運用戦略のリターンを使いました。

ドル建てリターン　2021年2月26日

SBI-DH: Driehaus US Small Cap Growth Investor Class (DVSMX)

(注)手数料体系が国内籍ファンドと米国籍ファンドでは異なります。また、為替の影響もあるため、あくまで「長期的な傾向をつかむ」ための参考情報として見てください。

５）米国小型成長株ファンド　VS　SP500
ここ数週間の「米国成長株市場」のコメントでも述べていますが、2020年12月に米国小型成長株は、2013年から対主要株（SP５００）の持ち合いを上に離れました。

ラッセル2000グロース÷SP500は、2013年以来32％～38％の持ち合いが継続していましたが、2020年2月末では41％近くまで急上昇しています。

さらに、小型成長株はアクティブ運用が向いているのか、特定のファンドは強烈なパフォーマンスを長期間にわたってあげています。例えば、国内籍投信のリターン比較で取り上げているSBI米国小型成長株と同じ戦略であるドリーハウスの米国小型成長株は、SP500に対して、長期にわたって大幅なアウトパフォームをしています。

(参考情報：ドル建てリターン)　2021年2月26日

SBI-DH: Driehaus US Small Cap Growth Investor Class (DVSMX)
（SBI米国小型成長株ファンドと同じファンドマネージャーが、同じ投資戦略で運用しているファンドです。）

VSP500 ： Vanguard 500 Index Fund Investor Shares (VFINX)
（ヴァンガード社が米国で運用しているSP500のインデックスファンドです。）
データソースはこちら

→　SBIの米国小型成長株を運用しているドリーハウス社のウェブサイト
→　ヴァンガード社のウェブサイト

（参考情報）
→　SP500　VS　ラッセル2000　長期の推移
→　SP500　VS　ラッセル2000　この2年間
→　過去の投資信託リターンデータ