アメリカ(米国)成長株：2023年6月末　米国小型成長株の投資信託リターン比較

2023年6月末での、日本で利用できる米国小型成長株に投資する投資信託のパフォーマンス比較をしました。

要点は以下の通りです。

１）2023年6月の米国株式は、金利引き上げ鈍化期待により堅調に推移しました。小型成長株は、この数か月主要インデックスに対して相対的に冴えない動きでしたが、その反動もあり、6月は主要インデックスをアウトパフォームしました。
ベンチマークとなるラッセル2000グロースは、円建て+10.67%、ドル建て+8.29%となっています。
（円建ては、対象投資信託と同じく、前日の米国終値を月末の為替で評価して計算）

２）ラッセル2000グロースおよびラッセル2000をベンチマークとする投資信託は以下の3つです。SBI：ＳＢＩ米国小型成長株ファンド（グレートスモール）
BR：ブラックロック米国小型成長株式オープンＡコース（為替ヘッジなし）
SMAM：三井住友DS－米国小型ハイクオリティファンド（資産成長型）

3）最近の動き
2023年6月は、ブラックロック、SMAM、SBIの順でした。
(円建てリターン) 2023年6月末

投資信託 (注１)	過去1ケ月	過去6ヶ月	過去1年	過去3年	過去5年
	（実数）	（実数）	（実数）	（年率）	（年率）
R2000G	10.67%	22.79%	23.51%	17.35%	9.48%
SBI	10.39%	21.15%	20.29%	16.44%	–
BR	11.02%	20.01%	21.84%	16.72%	10.17%
SMAM	10.61%	18.20%	18.88%	19.83%	12.78%

R2000G:ラッセル2000グロース：ベンチマークです。

4）中長期的なパフォーマンス　(過去3年・5年)
過去3年トラックレコードでは、SMAMがかなり大きなアウトパフォームをしています。

5年については、SBIのファンドだけがまだ5年のトラックレコードはまだ出ていません。参考となる米国内のファンドのリターンはかなり良好で、対ベンチマークで10％近いアウトパフォームをしています。

(注)手数料体系が国内籍ファンドと米国籍ファンドでは異なります。また、為替の影響もあるため、あくまで「長期的な傾向をつかむ」ための参考情報として見てください。

５）米国小型成長株ファンド　VS　SP500
ラッセル2000グロース÷SP500は、2013年以来32％～38％の持ち合いが継続していましたが、2021年2月末では41％近くまで急上昇しました。しかし、3月以降は一貫して「負け」ています。2022年７月以降下落が止まりましたが、SVB破綻以降、再び経営基盤の（相対的に）脆弱な小型成長株は主力インデックスに割り負けしており、歴史的な割安水準となっています。

また、長期的な視点でみれば、（この2年間は小型成長株全体が主要インデックスに大負けしていますが）、アクティブ運用のファンドの中には大勝しているものがあります。