アメリカ(米国)成長株：2023年3月末　米国小型成長株の投資信託リターン比較

2023年3月末での、日本で利用できる米国小型成長株に投資する投資信託のパフォーマンス比較をしました。

要点は以下の通りです。
１）2023年3月の米国株式は、シリコンバレー銀行の破たんをきっかけに急落しました。しかし、その後流動性が供給され、また金利引き上げ鈍化期待もあり、株式市場は最終的には2月末より上昇しました。

しかし、小型成長株は「財務の脆弱さ」が懸念され下落しました。結果的に、ベンチマークとなるラッセル2000グロースは、円建て-6.22%、ドル建て-2.46%となっています。
（円建ては、対象投資信託と同じく、前日の米国終値を月末の為替で評価して計算）

２）ラッセル2000グロースおよびラッセル2000をベンチマークとする投資信託は以下の3つです。SBI：ＳＢＩ米国小型成長株ファンド（グレートスモール）
BR：ブラックロック米国小型成長株式オープンＡコース（為替ヘッジなし）
SMAM：三井住友DS－米国小型ハイクオリティファンド（資産成長型）

3）最近の動き
2023年3月は、SMAM、SBI、ブラックロックの順でした。

(円建てリターン) 2023年3月末

投資信託 (注１)	過去1ケ月	過去6ヶ月	過去1年	過去3年	過去5年
	（実数）	（実数）	（実数）	（年率）	（年率）
R2000G	-6.22%	-0.87%	-5.50%	20.18%	8.30%
SBI	-5.44%	-5.42%	-11.35%	21.69%	–
BR	-6.65%	0.24%	-5.22%	20.38%	9.72%
SMAM	-4.66%	1.13%	0.82%	21.87%	11.36%

R2000G:ラッセル2000グロース：ベンチマークです。

4）中長期的なパフォーマンス　(過去3年・5年)
過去3年トラックレコードでは、ほぼ同じ水準です。
SBIのファンドは5年のトラックレコードはまだ出ていませんが、参考となる米国内のファンドのリターンはかなり良好で、対ベンチマークで10％近いアウトパフォームをしています。
(注)手数料体系が国内籍ファンドと米国籍ファンドでは異なります。また、為替の影響もあるため、あくまで「長期的な傾向をつかむ」ための参考情報として見てください。

５）米国小型成長株ファンド　VS　SP500
ラッセル2000グロース÷SP500は、2013年以来32％～38％の持ち合いが継続していましたが、2021年2月末では41％近くまで急上昇しました。しかし、3月以降は一貫して「負け」ています。しかし、2022年７月以降下落が止まり、今月も回復が継続しています。しかし、依然として。小型成長株は、「相対的」に、2020年春のコロナショックも下回る、歴史的な割安水準となっています。

また、長期的な視点でみれば、（この2年間は小型成長株全体が主要インデックスに大負けしていますが）、アクティブ運用のファンドの中には大勝しているものがあります。