アメリカ成長株：2022年11月末　投資信託のリターン比較

2022年11月末での、日本で利用できる米国小型成長株に投資する投資信託のパフォーマンス比較をしました。

要点は以下の通りです。
１）2022年11月の米国株式は、先月に引き続きFRBの金融引き締め鈍化期待があり、米国株式市場は堅調な一か月でした。しかし、小型成長株は業績不安もあり、主力株に比べてさえない動きとなり、月間ではややプラスにとどまりました。

さらに国内籍のファンドは、11月は大幅に円高になったため、円建ての基準価格はかなり大きなマイナスとなっています。
結果的に、ベンチマークとなるラッセル2000グロースは、円建て-7.70%、ドル建て1.63%となっています。
（円建ては、対象投資信託と同じく、前日の米国終値を月末の為替で評価して計算）

２）ラッセル2000グロースおよびラッセル2000をベンチマークとする投資信託は以下の3つです。SBI：ＳＢＩ米国小型成長株ファンド（グレートスモール）
BR：ブラックロック米国小型成長株式オープンＡコース（為替ヘッジなし）
SMAM：三井住友DS－米国小型ハイクオリティファンド（資産成長型）

3）最近の動き

2022年11月は、SMAM、ブラックロック、SBIの順でした。
(円建てリターン) 2022年11月末

R2000G:ラッセル2000グロース：ベンチマークです。

4）中長期的なパフォーマンス　(過去3年・5年)
今回から、SBIのファンドの3年トラックレコードがでてきました。過去3年のリターンは、SBI、SMAM、ブラックロックの順となっています。
SBIのファンドは5年のトラックレコードはまだ出ていませんが、参考となる米国内のファンドのリターンはかなり良好で、対ベンチマークで10％近いアウトパフォームをしています。

(注)手数料体系が国内籍ファンドと米国籍ファンドでは異なります。また、為替の影響もあるため、あくまで「長期的な傾向をつかむ」ための参考情報として見てください。

５）米国小型成長株ファンド　VS　SP500
ラッセル2000グロース÷SP500は、2013年以来32％～38％の持ち合いが継続していましたが、2020年2月末では41％近くまで急上昇しました。しかし、3月以降は一貫して「負け」ています。

しかし、2022年７月以降下落が止まり、今月も回復が継続しています。しかし、依然として。小型成長株は、「相対的」に、2020年春のコロナショックも下回る、歴史的な割安水準となっています。

また、長期的な視点でみれば、（この1年間は大負けしていますが）、アクティブ運用のファンドの中には大勝しているものがあります。

SBI米国小型成長株と同じ戦略であるドリーハウスの米国小型成長株は、過去5年以上の期間ではSP500に対して、大幅なアウトパフォームをしています。

さらに、現在の小型成長株の水準は全体として非常に魅力的な買い場を提供しています。SP500のインデックスファンドからの乗り換えを行うタイミングとも言えます。

(参考情報：ドル建てリターン)　2022年11月末

SBI-DH: Driehaus US Small Cap Growth Investor Class (DVSMX)
（SBI米国小型成長株ファンドと同じファンドマネージャーが、同じ投資戦略で運用しているファンドです。）

VSP500 ： Vanguard 500 Index Fund Investor Shares (VFINX)
（ヴァンガード社が米国で運用しているSP500のインデックスファンドです。）

データソースはこちら
→　SBIの米国小型成長株(グレートスモール)を運用しているドリーハウス社のウェブサイト
→　ヴァンガード社のウェブサイト

（参考情報）
→　SP500　VS　ラッセル2000　この2年間
→　過去の投資信託リターンデータ