アメリカ(米国)成長株：2021年7月末　米国小型成長株の投資信託リターン比較

2021年7月末での、日本で利用できる米国小型成長株に投資する投資信託のパフォーマンス比較をしました。

要点は以下の通りです。

１）2021年7月は、景気は堅調であったものの、デルタ株の感染増加により過熱感はなくなって長期金利が落ち着いたことから、株式市場全般は小幅上昇でした。しかし、小型成長株は3月までの急上昇の反動がありやや下落となり、相対的には主要インデックスにかなり割り負けする一か月でした。

ベンチマークとなるラッセル2000グロースは、円建て-4.19%、ドル建ては-3.64％のリターンでした。
（円建ては、対象投資信託と同じく、前日の米国終値を月末の為替で評価して計算）

２）ラッセル2000グロースおよびラッセル2000をベンチマークとする投資信託は以下の3つです。SBI：ＳＢＩ米国小型成長株ファンド
BR：ブラックロック米国小型成長株式オープンＡコース（為替ヘッジなし）
SMAM：三井住友DS－米国小型ハイクオリティファンド（資産成長型）

3）最近の動き
2021年7月はSMAMが小幅上昇、SBIが小幅下落、ブラックロックがかなり下落となりました。過去6ヶ月でも、SMAMがかなり堅調、SBIとブラックロックが続いています。過去1年ではSBIがかなりアウトパフォーム、ブラックロック、SMAMの順となっています。

(円建てリターン) 2021年7月末

R2000G:ラッセル2000グロース：ベンチマークです。

4）中長期的なパフォーマンス　(過去3年・5年)
上記3つのファンドのベンチマークからの乖離をもとに比較すれば、SBIが圧倒的です。
尚、 SBI米国小型成長株は過去3年、5年のトラックレコードしかないため、実際の運用会社であるドリーハウス社の同じ運用戦略のリターンを使いました。

ドル建てリターン　2021年7月末

SBI-DH: Driehaus US Small Cap Growth Investor Class (DVSMX)

(注)手数料体系が国内籍ファンドと米国籍ファンドでは異なります。また、為替の影響もあるため、あくまで「長期的な傾向をつかむ」ための参考情報として見てください。

５）米国小型成長株ファンド　VS　SP500
ここ数週間の「米国成長株市場」のコメントでも述べていますが、2020年12月に米国小型成長株は、2013年から対主要株（SP５００）の持ち合いを上に離れました。

ラッセル2000グロース÷SP500は、2013年以来32％～38％の持ち合いが継続していましたが、2020年2月末では41％近くまで急上昇しています。3月にはいり利食いが入り、さらに4月~7月では長期金利上昇による市場の波乱により35％程度まで下落しています。

小型成長株はアクティブ運用が向いているのか、特定のファンドは強烈なパフォーマンスを長期間にわたってあげています。例えば、国内籍投信のリターン比較で取り上げているSBI米国小型成長株と同じ戦略であるドリーハウスの米国小型成長株は、SP500に対して、長期にわたって大幅なアウトパフォームをしています。

(参考情報：ドル建てリターン)　2021年7月末