アメリカ(米国)成長株：2023年4月末　米国小型成長株の投資信託リターン比較

2023年4月末での、日本で利用できる米国小型成長株に投資する投資信託のパフォーマンス比較をしました。

要点は以下の通りです。
１）2023年4月の米国株式は、インフレ鈍化・景気悪化という売り材料と、金利引き上げ鈍化期待という買い材料が均衡し、ほぼ横ばいとなりました。相対的に、経営基盤の堅固な大型株が買われ、逆に小型株が売られたため、主力インデックスに比べて、小型成長株はアンダーパフォームしました。

結果的に、ベンチマークとなるラッセル2000グロースは、円建て+0.22%、ドル建て-1.16%となっています。
（円建ては、対象投資信託と同じく、前日の米国終値を月末の為替で評価して計算）

２）ラッセル2000グロースおよびラッセル2000をベンチマークとする投資信託は以下の3つです。SBI：ＳＢＩ米国小型成長株ファンド（グレートスモール）
BR：ブラックロック米国小型成長株式オープンＡコース（為替ヘッジなし）
SMAM：三井住友DS－米国小型ハイクオリティファンド（資産成長型）

3）最近の動き
2023年4月は、SMAM、SBI、ブラックロックの順でした。
(円建てリターン) 2023年4月末

投資信託 (注１)	過去1ケ月	過去6ヶ月	過去1年	過去3年	過去5年
	（実数）	（実数）	（実数）	（年率）	（年率）
R2000G	0.22%	-10.81%	2.34%	14.35%	7.48%
SBI	1.01%	-14.20%	-3.39%	15.93%	–
BR	-0.64%	-10.90%	1.36%	13.92%	8.68%
SMAM	-0.57%	-8.22%	5.84%	17.05%	10.47%

R2000G:ラッセル2000グロース：ベンチマークです。

4）中長期的なパフォーマンス　(過去3年・5年)
過去3年トラックレコードでは、ほぼ同じ水準です。
SBIのファンドは5年のトラックレコードはまだ出ていませんが、参考となる米国内のファンドのリターンはかなり良好で、対ベンチマークで10％近いアウトパフォームをしています。
(注)手数料体系が国内籍ファンドと米国籍ファンドでは異なります。また、為替の影響もあるため、あくまで「長期的な傾向をつかむ」ための参考情報として見てください。

５）米国小型成長株ファンド　VS　SP500
ラッセル2000グロース÷SP500は、2013年以来32％～38％の持ち合いが継続していましたが、2021年2月末では41％近くまで急上昇しました。しかし、3月以降は一貫して「負け」ています。2022年７月以降下落が止まりましたが、SVB破綻以降、再び経営基盤の（相対的に）脆弱な小型成長株は主力インデックスに割り負けしており、歴史的な割安水準となっています。