アメリカ成長株市場：リーマンショック時の、下落率、反発率、リターンについて

新型コロナ肺炎は、世界経済に「リーマンショック以来」さらに「第二次大戦前の大恐慌以来」の危機であるといわれています。

「疫病」という、非常にクラシックな、しかし、この100年間経験したことのない危機によって、株式のみならず世界の金融市場は超波乱となっています。しかし、どのような危機でもいつかは終わります。遅かれ早かれ、薬やワクチンは開発されます。その時には、今回の問題は解決し、ショックは過去の事になります。

まだ現在はショックの途中であるのですが、株式市場はかなり先の将来を織り込みに行きます。将来を見越して投資する場合の参考として、リーマンショックの回復過程で、小型性成長株がどのようなリターンであったかを見てみます。（米国の小型成長株式のインデックスとしては、ラッセル2000グロース、を使いました。）

リーマンショック後の長期的なリターンは以下の通りです。

（注）データについては、文末の注釈をご参照ください。

上記のデータを見ると、一目瞭然です。小型成長株の投資リターンは、主力インデックスを圧倒しています。もちろん、日経平均のリターンは大幅にアウトパフォームしています。日本の場合、リーマンショック前のピークを上回るのは、2014年の12月まで待たないといけません。

短期的には、主力株と小型成長株の投資リターンを比較すると、それぞれ買ったり・負けたりしています。しかし、長期的なリターンで比較すると、小型成長株の投資リターンは、圧倒的に高いことがわかります。

（注）
・週次のデータを、アメリカのヤフー・ファイナンスデータを元に作成しました。
→　米国のヤフー・ファイナンス
→　ラッセル2000グロース
・日経平均は円建ての水準を掲示。ドル換算はしていません。
・日経平均はやや時期が異なります。ピーク：2007年7月8日、底：2009年3月1日。底から3年後：2012年3月4日、底から5年後：2014年3月2日。