アメリカ成長企業

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アメリカ成長株:2021年10月末 投資信託のリターン比較

アメリカ成長株(米国成長株)市場

2021年10月末での、日本で利用できる米国小型成長株に投資する投資信託のパフォーマンス比較をしました。

要点は以下の通りです。
1)2021年10月は、9月の売李材料であった米国長期金利と中国債務危機が落ち着き、一方で発表された米国企業決算は好業績が多かったことから、堅調に推移しました。しかし、小型成長株は、市場全体の不透明感がまだあることから相対的に弱く、主力インデックスに対しては、冴えない動きでした。

ベンチマークとなるラッセル2000グロースは、円建て5.27%、ドル建ては4.68%のリターンでした。(円建ては、対象投資信託と同じく、前日の米国終値を月末の為替で評価して計算)

2)ラッセル2000グロースおよびラッセル2000をベンチマークとする投資信託は以下の3つです。SBI:SBI米国小型成長株ファンド(グレートスモール)
BR:ブラックロック米国小型成長株式オープンAコース(為替ヘッジなし)
SMAM:三井住友DS-米国小型ハイクオリティファンド(資産成長型)

3)最近の動き
2021年10月はSBIが大きくアウトパフォームしました。過去6ヶ月では、SBIが堅調、過去1年ではSBIがアウトパフォームとなっています。

(円建てリターン) 2021年10月末

投資信託

(注1)

過去1ケ月 過去6ヶ月 過去1年 過去3年 過去5年
(実数) (実数) (実数) (年率) (年率)
R2000G 5.27% 3.25% 47.14% 18.57% 19.12%
SBI 8.27% 10.29% 53.58%
BR 5.70% 2.99% 48.74% 19.49% 19.85%
SMAM 5.33% 7.00% 41.65% 17.87% 16.94%

R2000G:ラッセル2000グロース:ベンチマークです。

4)中長期的なパフォーマンス (過去3年・5年)
上記3つのファンドのベンチマークからの乖離をもとに比較すれば、SBIが圧倒的です。

尚、 SBI米国小型成長株は過去3年、5年のトラックレコードしかないため、実際の運用会社であるドリーハウス社の同じ運用戦略のリターンを使いました。

ドル建てリターン 2021年10月末

投資信託

(注)

過去1年 過去3年 過去5年
(実数) (年率) (年率)
R2000G 38.75% 18.64% 17.90%
SBI-DH 60.67% 36.78% 32.89%

SBI-DH: Driehaus US Small Cap Growth Investor Class (DVSMX)

(注)手数料体系が国内籍ファンドと米国籍ファンドでは異なります。また、為替の影響もあるため、あくまで「長期的な傾向をつかむ」ための参考情報として見てください。

5)米国小型成長株ファンド VS SP500
ここ数週間の「米国成長株市場」のコメントでも述べていますが、2020年12月に米国小型成長株は、2013年から対主要株(SP500)の持ち合いを上に離れました。

ラッセル2000グロース÷SP500は、2013年以来32%~38%の持ち合いが継続していましたが、2020年2月末では41%近くまで急上昇しています。3月にはいり利食いが入り、さらに4月~10月では長期金利上昇による市場の波乱により33~34%程度まで下落しています。

小型成長株はアクティブ運用が向いているのか、特定のファンドは強烈なパフォーマンスを長期間にわたってあげています。例えば、国内籍投信のリターン比較で取り上げているSBI米国小型成長株と同じ戦略であるドリーハウスの米国小型成長株は、SP500に対して、長期にわたって大幅なアウトパフォームをしています。

(参考情報:ドル建てリターン) 2021年10月末

投資信託

(注3)

過去1年 過去3年 過去5年 過去10年
(実数) (年率) (年率) (年率)
R2000G 38.75% 18.64% 17.90% 14.57%
SBI-DH 60.67% 36.78% 32.89% 22.39%
SP500 42.91% 21.48% 18.93% 16.21%
VSP500 42.88% 21.44% 18.89% 16.18%

SBI-DH: Driehaus US Small Cap Growth Investor Class (DVSMX)
(SBI米国小型成長株ファンドと同じファンドマネージャーが、同じ投資戦略で運用しているファンドです。)

VSP500 : Vanguard 500 Index Fund Investor Shares (VFINX)
(ヴァンガード社が米国で運用しているSP500のインデックスファンドです。)

データソースはこちら
→ SBIの米国小型成長株(グレートスモール)を運用しているドリーハウス社のウェブサイト
→ ヴァンガード社のウェブサイト

(参考情報)
→ SP500 VS ラッセル2000 この2年間
→ 過去の投資信託リターンデータ

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