アメリカ成長企業

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アメリカ小型成長株のリーマンショック後のリターンについて

アメリカ小型成長株のリーマンショック後のリターンについて

新型コロナ肺炎は、世界経済に「リーマンショック以来」さらに「第二次大戦前の大恐慌以来」の危機であるといわれています。

「疫病」という、非常にクラシックな、しかし、この100年間経験したことのない危機によって、株式のみならず世界の金融市場は超波乱となっています。しかし、どのような危機でもいつかは終わります。遅かれ早かれ、薬やワクチンは開発されます。その時には、今回の問題は解決し、ショックは過去の事になります。

まだ現在はショックの途中であるのですが、株式市場はかなり先の将来を織り込みに行きます。将来を見越して投資する場合の参考として、リーマンショックの回復過程で、小型性成長株がどのようなリターンであったかを見てみます。(米国の小型成長株式のインデックスとしては、ラッセル2000グロース、を使いました。)

リーマンショック後の長期的なリターンは以下の通りです。

ダウ平均 SP500 ラッセル2000グロース 日経平均

(参考)

ピーク (2007年10月8日) 14,093.08 1,561.80 452.87 18,238.95
底 (2009年3月2日) 6,626.94 683.38 210.62 7,173.10
底から3年後 (2012年3月5日) 12,922.02 1,370.87 475.02 9,929.72
底から5年後 (2014年3月3日) 16,452.72 1,878.04 720.79 15,274.07
ピークから底への下落率 -52.98% -56.24% -53.49% -60.67%
底から3年間のリターン 94.99% 100.60% 125.53% 38.43%
底から5年間のリターン 148.27% 174.82% 242.22% 112.94%
リーマンショック前のピークとの比較
底から3年後の水準 -8.31% -12.22% 4.89% -45.56%
底から5年後の水準 16.74% 20.25% 59.16% -16.26%

(注)データについては、文末の注釈をご参照ください。

上記のデータを見ると、一目瞭然です。小型成長株の投資リターンは、主力インデックスを圧倒しています。もちろん、日経平均のリターンは大幅にアウトパフォームしています。日本の場合、リーマンショック前のピークを上回るのは、2014年の12月まで待たないといけません。

短期的には、主力株と小型成長株の投資リターンを比較すると、それぞれ勝ったり・負けたりしています。しかし、長期的なリターンで比較すると、小型成長株の投資リターンは、圧倒的に高いことがわかります。

(注)
・週次のデータを、アメリカのヤフー・ファイナンスデータを元に作成しました。
→ 米国のヤフー・ファイナンス
→ ラッセル2000グロース
・日経平均は円建ての水準を掲示。ドル換算はしていません。
・日経平均はやや時期が異なります。ピーク:2007年7月8日、底:2009年3月1日。底から3年後:2012年3月4日、底から5年後:2014年3月2日。

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